Al2O3+Mg=
реагирует или нет?и почему

 

 Al2O3+3Mg = 3MgO+2Al

Вот так ...

Алюминий с хорошим выходом так не получить...

Я сильно сомневаюсь, что Вы сможете подобрать правильные условия.

Магний слишком слабый восстановитель (и не надо меня отсылать к ряду  электрохимического напряжения металлов).

Если нужен алюминий с хорошим выходом, но нет возможность получать флюс для электролиза и вообще сделать электролиз, то используйте какой-нибудь восстановитель посильнее. Борогидриды калия/натрия в присутствии трифенилолова или алюмогидриды должны помочь. Хотя, не уверен.